Ставка рефинансирования: понятие, динамика, прогнозы

Ставка рефинансирования: понятие, динамика, прогнозы

О ставке рефинансирования (процентной ставке, СР) слышал каждый. Это основной инструмент, с помощью которого достигается макрофинансовая стабильность. Следовательно, от того, сколько ставка рефинансирования установлена Национальным банком, зависит уровень инфляции, доступность кредитов, количество денег в экономике.

Понятие о ставке рефинансирования

Ставка рефинансирования – это простыми словами размер годовых процентов, которые подлежат уплате Центробанку за кредиты, предоставленные финансовым учреждениям. Это важнейший указатель кредитно-денежной политики государства. Ставка рефинансирования НБ РБ может повышаться или снижаться, в зависимости от экономического положения.

От величины процентной ставки зависят условия кредитных продуктов, а также процентов по депозитам. Чем она выше, тем проценты по банковским кредитам и вкладам также будут выше.

К примеру, предположим, что размер ставки рефинансирования составляет 9,5%, и оформлен кредит на 3 года под 14,5%. Через год СР повысилась до 14,5%. Значит, процент по кредиту возрос до 19,5%. В таком случае финансовое учреждение пересчитывает месячные платежи.

Что влияет

Изменение ставки рефинансирования происходит, в первую очередь, из-за интенсивности инфляционных процессов. При замедлении инфляции она снижается. Если же на экономику влияют внутренние и внешние факторы, от которых возможно повышение инфляции, центральный банк повышает СР.

Также рассматриваемый показатель изменяется в зависимости от:

• динамики обменного курса национальной валюты;
• тенденций на финансовом рынке;
• общего состояния экономики.

Ставка рефинансирования в 2024 году установлена на уровне 2023 г. и составляет 9,5%.

На что влияет ставка рефинансирования

От того, какая ставка рефинансирования, зависят:

• проценты на банковские продукты;
• размер процентов по операциям предоставления ликвидности;
• величина пени по просроченным платежам.

СР – это важный параметр, отображающий состояние белорусской экономики. Понижение этой величины говорит об улучшении экономического климата. А повышение, напротив, свидетельствует о том, что в некоторых секторах экономики имеются проблемы, требующие решения.

Следует помнить, что суть ставки рефинансирования – регулирование денежной массы. После ее повышения депозиты становятся более привлекательными, а кредиты наоборот, дорогими. Это заставляет клиентов меньше тратить и хранить деньги в банке. Сокращение спроса снижает инфляцию. Чем процентная ставка ниже, тем более высокий спрос, так как сбережения становятся менее выгодными. Это разгоняет инфляцию.

Как изменялась ставка рефинансирования в Беларуси

В таблице ставки рефинансирования с 2011 по 2023 г. видна динамика изменения СР в Беларуси:

Из таблицы ставки рефинансирования по годам видно, что она изменялась в широких пределах. Максимальная ее величина пришлась на период финансового кризиса. Он был вызван отрицательным внешнеторговым сальдо, пережитками командно-административной системы, ажиотажным спросом на валюту.

Из-за российского дефолта 1998 г. экономическая ситуация в Беларуси обострилась. Из-за девальвационных ожиданий и спроса на валюту повысились инфляционные риски. Поэтому ставка рефинансирования в течение 1999 г. возрастала и достигла в начале 2000 г. 175%. Но максимальной СР была в период гиперинфляции: с 20 декабря 1994 г. и по 21 февраля 1995 г. она достигала 480%.

Прогнозы

Многих клиентов банков интересует, что будет со ставкой рефинансирования. Национальный банк не планирует сильно изменять ее. Согласно кредитно-денежной политике, на 2024 г. она не превысит 9 – 9,5 процента. Прогноз ставки рефинансирования благоприятен: существует очень низкая вероятность, что она изменится в большую сторону. Согласно прогнозным моделям на 2025 г., кардинального изменения также не предполагается.

Процентная ставка позволяет корректировать объем денежной массы в экономике и инфляцию. Коррекция этого показателя изменяет доступность кредитов и привлекательность депозитов, влияет на размер пени и прочих штрафных санкций. Ставка рефинансирования в Беларуси на сегодня не изменялась с середины 2023 г. и, по состоянию на август 2024 г. ее кардинальных изменений не предвидится.